В идеальном варианте каждый человек к пенсионному возрасту накапливает какую-то сумму денег. Конечно же, чем больше на счету, тем лучше и комфортнее чувствуешь себя в пенсионном возрасте. Однако, любые накопления когда-то заканчиваются, и этот процесс зависит от нескольких факторов, которые можно обозначить следующим образом:

• Продолжительность жизни
• Уровень инфляции
• Колебания рынка

Давайте рассмотрим каждый из этих пунктов.

Действительно, сегодня и мужчины, и женщины живут существенно дольше, чем ранее. Посмотрите на статистику.

А увеличенная продолжительность жизни может привести к тому, что денег, которые были отложены на пенсию, будет недостаточно на 25-30 лет жизни после 65 лет. В такой ситуации необходимы дополнительные резервы для поддержания желаемого уровня жизни.

Инфляция действительно является тем важным фактором, о котором надо беспокоиться, так как она может быстро расправиться с любыми вашими сбережениями. Например, почтовая марка в 1977 году стоила 8 центов, а в 2007 году уже 52 цента, а это 637 процентов от цены тридцатилетней давности. Цена чашечки кофе в ресторане выросла на 560 процентов за это же время, с 46 центов до $1.60. Две третьих (67%) от опрошенных респодентов чувствуют, что поступление денег в пенсионном возрасте будет меньше и что придётся сократить свои расходы.

Maritz Omnitel Survey, September 6-13, 2007. Canadians between the ages of 40 and 64 were interviewed. The margin of error is +/- 3.15, 19 times out of 20.

Колебания рынка присутствуют всегда. В своих стараниях уменьшить их влияние мы стараемся распределять деньги в различных инвестиционных направлениях (diversification).

Увеличение доли, содержащей акции (stocks), ведёт к возможно большему приросту и, одновременно, к большему риску.

Увеличение доли гарантированного инвестмента - fixed income (bond) ведёт к тому, что при уменьшении риска очень увеличивается вероятность того, что деньги не успеют заработать что-то дополнительно и быстро закончатся.

Первые два фактора, продолжительность жизни и инфляцию, мы не можем контролировать, только надеемся, что жить будем с хорошим здоровьем долго, счастливо, и государство сможет держать инфляцию в пределах желаемых сегодня двух процентов.

Единственное, на что, может быть, можно повлиять, это на примерную прибыль в инвестировании путём распределения гарантированной и негарантированной долей инвестмента (diversification). Больше рисковать или меньше рисковать? Конечно же, при выходе на пенсию вряд ли стоит сильно рисковать, поэтому, возьмём за пример соотношение гарантий и риска 80/20, а именно, бонды (bonds) 80% и акции (equity) 20%. При таком соотношении наши деньги закончатся в течение 30 лет, если ежегодно забирать 7% от вложенной суммы. Если же ежегодно забирать 5% вместо 7%, то вероятность того, что деньги закончатся в течение следующих 30 лет падает до 60%.

Initial withdrawal amount

Source: T. Rowe Price Associates, 2007. Monte Carlo simulations.

Кроме количества денег, изымаемых из пенсионного фонда ежегодно, на то, как надолго хватит накоплений очень сильно влияет последовательность инвестиционного прироста (процент прибыли или потерь - the sequence of market returns) непосредственно перед пенсионным возрастом и прямо после выхода на пенсию.

Самый большой риск заключается в нескольких годах до и в нескольких годах после выхода на пенсию.

Retirement risk zone

This chart is hypothetical and for illustrative purposes only. It is not intended to predict or project investment results.

Выбор правильного инвестиционного продукта очень важен в ситуации не очень хорошо работающего рынка. Давайте с вами сравним, как влияет на наши накопления последовательность инвестиционного прироста (the sequence of market returns) в период накопления на пенсию (accumulation phase) и во время взятия денег из накопленного пенсионного фонда.

Возьмём пример, в котором два человека имеют по $200,000 и будут их инвестировать с 50 лет до пенсии, то есть 15 лет, средний прирост за эти годы берём 8%. Только у одного инвестора в начале этого 15-летнего периода инвестиционные фонды давали не очень хорошую прибыль, но потом всё выровнялось. У второго же инвестора, наоборот, начало инвестирования получилось очень хорошим, а конец получился смазанным. Посмотрите, пожалуйста, таблицу сравнения показателей обоих инвесторов:

Pre-retirement: The Accumulation Phase, table Sequence of return

This chart is hypothetical and for illustrative purposes only. It is not intended to predict or project investment results.

Как вы видите, при одинаковом среднегодовом проценте прибыли, результаты в разных ситуациях одинаковы в конце накопительного периода.

Предположим, оба инвестора планируют и дальше инвестировать всю сумму в течение последующих 25 лет и ежегодно забирать 5% от накопленного к 65 годам баланса с ежегодным увеличением снимаемой суммы вследствие поправки на инфляцию в размере 3%. Так получилось, что у этих инвесторов последовательность плюсов и минусов в приросте получилась ровно такая же, как и была во время накопления к пенсии. То есть, у одного вышло не очень в самом начале, а у другого, наоборот, в начале получилось очень хорошо.

Давайте посмотрим, как надолго хватит накопленных денег обоим инвесторам с учётом того, что вкладывают они одинаковую сумму в комбинацию фондов с одинаковым среднегодовым приростом в 8%, но разной последовательностью чередования приростов и потерь.

Your Retirement Phase, table Sequence of return

This chart is hypothetical and for illustrative purposes only. It is not intended to predict or project investment results.

Последовательность чередования плюсов и минусов в инвестировании в начальные годы, когда вы начинаете забирать деньги на проживание, очень важна. Есть ли выход?

Компания Manulife Financial предлагает вашему вниманию уникальный по своим условиям и гарантиям продукт.

Income Plus:

• Гарантирует 5% ежегодного снятия с вашей первоначальной инвестируемой суммы на протяжении всей жизни вне зависимости от того, как будет работать ваш инвестмент. То есть, вы всегда знаете ту сумму, которую будете получать в будущем.
• Вы будете продолжать участвовать в возможном приросте рынка инвестиций, что будет гарантировать 5% пожизненно от уже увеличенной суммы. Фиксация прироста рынка (Automatic reset to lock-in market gains) происходит каждые 3 года.
• Если вы накапливаете деньги для того, чтобы в будущем пользоваться сбережениями, то Income Plus гарантирует получение вами ежегодного бонуса в размере 5% от вложенной суммы. Это постоянно увеличивает Guaranteed Withdrawal Balance, ту сумму, с которой будет в будущем сниматься пожизненно гарантированный процент. 5% начисляется ежегодно во всех контрактах, открытых в течение года, таким образом, если вы даже подпишете контракт в декабре, то 5% бонуса всё равно получите.
• На стадии накапливания средств также происходит каждые 3 года автоматическое фиксирование прироста рынка (Automatic reset to lock-in market gains), упоминаемое ранее, что позволяет начислять гарантированные 5% уже на большую сумму.
• Если вы имеете не пенсионный счёт, а обычные ваши сбережения, то у вас есть очень эффективный с точки зрения налогообложения метод взятия денег из ваших накоплений. Он во много раз более эффективный, чем обычный закрытый вклад в банке - Guaranteed Investment Certificate (GIC). Деньги, которые вы изымаете ежегодно, будут считаться как возврат капитала, а не прибыль. Следовательно, вам не надо всю сумму, полученную от компании, показывать как доход в текущем году и, соответственно, эти деньги не будут уменьшать возможную государственную надбавку (GIS - Guaranteed Income Supplement).
• Обеспечивает "мягкий" переход вашего состояния следующему поколению. Это происходит гораздо быстрее, так как не проходит через адвоката и более экономно, так как не надо платить Probate Fee.
• Предоставляет возможную защиту от кредиторов.

Income Plus - термины и как работает вся схема

Guaranteed Withdrawal Balance (GWB) - это сумма, 5% от которой, вы будете получать гарантированно на протяжении всей жизни. Она может быть вложена вами за один раз или накопленна в этой программе за определённый период времени (максимум 15 лет).

Lifetime Withdrawal Amount (LWA) - это минимальная сумма, которую вы будете получать гарантированно на протяжении всей жизни каждый год. Равняется она 5% от GWB (Guaranteed Withdrawal Balance).

Guaranteed Withdrawal Balance Bonus - это 5% от вложенной суммы, предоставляемые в виде бонуса, которые приплюсовываются к первоначальной сумме ежегодно и увеличивают Guaranteed Withdrawal Balance, если в этом году не было снятия денег. Это не наличные и их нельзя снять со счёта.

Guaranteed Withdrawal Balance Bonus

Благодаря бонусам, через 15 лет, например, сумма GWB (Guaranteed Withdrawal Balance) будет равна $350,000. Обозначенная сумма в это время фиксируется и гарантируется ежегодное снятие 5% от этого баланса на протяжении всей жизни. Эта сумма составляет $17,500.

Если рынок будет со временем расти, то фиксация прироста рынка (Automatic reset to lock-in market gains), происходящая каждые 3 года, может существенно увеличить гарантированные выплаты в будущем.

Guaranteed Withdrawal Balance Reset - делается каждые 3 года до 100 лет. В это время происходит сравнение суммы GWB (Guaranteed Withdrawal Balance - это первоначальное вложение вместе с гарантированным ежегодным 5%-ым бонусом) с рыночной стоимостью инвестмента. Если к этому моменту рынок сработал хорошо и реальная сумма нашего инвестирования больше GWB, то теперь фиксируется новая сумма и новый GWB обеспечивает на будущее бонус в размере 5% уже от новой, увеличенной суммы GWB.

Automatic GWB reset

This chart is hypothetical and for illustrative purposes only. It is not intended to predict or project investment results.

BONUS и RESET, работающие вместе, могут существенно увеличить гарантированные пожизненные выплаты, что поможет вам в будущем меньше зависеть от инфляции.

Estate Planning Benefits - в случае смерти супруг полностью получает Guaranteed Withdrawal Balance.

Death Benefit Guarantee - компания гарантирует выплату как минимум 100% первоначального взноса.

Bonus и Reset, работающие вместе, увеличивая Guaranteed Withdrawal Balance, автоматически увеличивают Death Benefit Guarantee - сумму, которая будет выплачена в случае смерти инвестора.

Существующие в любом инвестменте ограничения по преждевременному изъятию денег из контракта (sales charges) в случае смерти владельца контракта аннулируются.

Кроме того, как вы может быть знаете, в Канаде процесс передачи собственности в случае смерти оформляется через адвоката, сопровождается налогообложением и называется этот налог - Probate Fee. Следующий пример показывает, какими затратами сопровождается процесс передачи инвестиционной суммы наследникам инвестируя через обычный инвестиционный фонд (mutual fund) или в Income Plus.

For illustration purposes only. Cost are estimated for an investment portfolio of $100,000 in Ontario, where the annuitant passed away within 1 year of the deposit.

Естественно, когда мы говорим об инвестиционных результатах,то необходимо, чтобы была возможность выбора во время инвестирования. Income Plus помимо фондов, принадлежащих компании Manulife Financial, имеет возможность предложить вам некоторые другие фонды из различных известных инвестиционных компаний.

Fund Managers available through Income Plus

Для тех, кто любит, чтобы инвестиционные решения принимали опытные менеджеры, Income Plus предлагает различной степени риска наборы инвестиционных фондов - Simplicity Portfolios.

Income Plus также предлагает эксклюзивную программу от компании Manulife - investment Watch (i-Watch), которая следит за инвестиционными менеджерами в различных фондах, исходя из того, что они должны придерживаться того курса, из-за которого мы их и выбрали. При любых изменениях или смене менеджера вкладчиков известят и предложат варианты.

Income Plus интересен для тех, кто достаточно близок к пенсионному возрасту и хочет накопить денег ещё больше, стараясь сделать это без особого риска; а также для тех, кто уже вышел на пенсию и нуждается в стабильном, надёжном и предсказуемом ежегодном доходе с возможностью участия в росте инвестиционного рынка.

Ниже приведены четыре различных сценария, которые помогут вам лучше представить, как работает программа Income Plus в разных ситуациях.

Доход нужен сегодня, а ситуация на рынке неблагоприятная.

Семья имеет накопленные к пенсии $500,000 и нуждается в ежегодном доходе сегодня. Вся сумма была инвестирована в Income Plus, что устанавливает GWB (Guaranteed Withdrawal Balance) в размере $500,000. 5% от этой суммы равны $25,000, что является минимальной гарантированной суммой, Lifetime Withdrawal Amount (LWA), которую семья будет получать ежегодно на протяжении всей жизни при самом неблагоприятном варианте на рынке, при котором, например, деньги бы закончились за 16 лет.

Income Now - Down Market Scenario

Доход нужен сегодня и на рынке благоприятная ситуация.

Семья инвестировала те же самые $500,000 в гипотетический фонд, содержащий 80% TSX/S&P index и 20% Scotia McLeod Universe Bond Index с декабря 1991 по декабрь 2006. Возврат был уменьшен на 0.75% стандартных fee в Income Plus. В благоприятной ситуации каждые 3 года происходит фиксация прироста рынка, что позволяет получать всё в большем и большем размере ежегодную сумму, снимаемую со счёта - Lifetime Withdrawal Amount (LWA). В результате, через 15 лет, семья будет получать $48,906 ежегодно на протяжении всей жизни. Если рынок и дальше будет продолжать работать хорошо, то есть возможность и в будущем получать всё большую сумму.

Income Now - Up-Market Scenario

Доход нужен позже и рынок не очень хороший в ближайшие 15 лет.

Членам семьи осталось примерно 15 лет до пенсии и у них есть $200,000, вложенные в Income Plus. Даже если рынок работает не очень хорошо и времени перед пенсионным возрастом, чтобы восстановить свои вложенные деньги, уже не хватает, в Income Plus существует возможность получать ежегодный бонус в размере 5% от вложенной суммы (Guaranteed Withdrawal Balance Bonus), что увеличивает сумму Guaranteed Withdrawal Balance до $350,000. Вследствие этого семья может получать Lifetime Withdrawal Amount в размере $17,500 пожизненно, что составляет 5% от $350,000.

Income Later - Down-Market Scenario

Доход нужен позже и на рынке благоприятная ситуация.

Семья инвестировала те же самые $200,000 в гипотетический фонд, содержащий 80% TSX/S&P index и 20% Scotia McLeod Universe Bond Index с декабря 1991 по декабрь 2006. Возврат был уменьшен на 0.75% стандартных fee в Income Plus. В благоприятной ситуации каждые 3 года происходит фиксация прироста рынка - Guaranteed Withdrawal Balance Reset, что позволяет увеличивать сумму GWB, от которой зависит сколько же мы будем получать при выходе на пенсию. Кроме того, от размера Guaranteed Withdrawal Balance зависит и бонус, который предоставляется в размере 5% ежегодно. То есть, бонус каждые три года увеличивается и даже, если на 12-ом году инвестирования рынок упал, мы всё равно получим бонус в размере 5% от зафиксированной величины GWB на 9-м году. По окончании пятнадцати лет Guaranteed Withdrawal Balance будет равен $798,680, что позволит зафиксировать будущую ежегодную сумму, снимаемую со счёта - Lifetime Withdrawal Amount (LWA) в размере $39,934.

Income Later - Up-Market Scenario

Дополнительную информацию об этом инновационном продукте Income Plus вы можете получить на специально созданном вебсайте компании www.manulifeincomeplus.ca. Там же вы сможете посмотреть все видеоролики на данную тему, попробовать калькулятор, который показывает чередование плюсов и минусов в инвестировании, найти ответы на наиболее часто встречающиеся вопросы про этот продукт.

Когда вы решаете с кем инвестировать на длительный период времени, то финансовая стабильность, мощь и рэйтинг компании играют очень важную роль. Manulife Financial более 100 лет обслуживает канадцев и является крупнейшей страховой компанией в Канаде, второй по величине страховой компанией в Северной Америке и пятой во всём мире. Она постоянно получает наивысшие оценки в рейтинге от таких ведущих экспертов в финансовой индустрии, как Standard & Poor’s, A.M. Best, Duff and Phelps and Dominion Bond Rating Services. Manulife Financial имеет более 32 миллиардов под управлением, работает в 19 странах и территориях, и имеет около 21,000 сотрудников по всему миру. Вы можете подробнее прочитать информацию о компании на её вебсайте www.manulifeincomeplus.ca.

Сергей Тотров CFP

Финансовый консультант

Статья была опубликована в октябре 2008 г. в следующих газетах:

• Комсомольская правда;
• Газета Плюс;
• Russian Canadian Info.